在投资领域，ETF期权是个很有魅力的工具，涨跌都能有机会赚钱，还能给投资加杠杆、做保险。不过，对纯新手来说，它难度可不小，期权交易涉及杠杆、多个合约和买卖方向，还有复杂的希腊字母参数以及各种策略。但别担心，只要按步骤来，新手也能顺利入门。下面就给大家详细讲讲新手投资ETF期权的入门操作。
一、期权基础认知
期权就像是一份特殊的“权利契约”。打个比方，你支付一笔费用给卖方，获得在特定时间以特定价格买入或卖出某种资产（比如ETF）的权利。它最大的特点就是涨跌都能赚钱，和股票只能单向获利不同。而且期权交易很灵活，能实现多种投资目的，一些机构在股市低迷时，也会借助期权来寻求突破。
成功的期权交易可不是碰运气，它需要精研标的走势，就像打仗前要摸清敌人的动向；要选择适合当前市场的期权策略，根据不同的“战场形势”制定不同的作战计划；还要做好资金管理和仓位管理，合理分配“兵力”，控制风险。
二、前期充分准备
1.知识储备：打牢理论根基
学习期权知识，就像盖房子要先打好地基。你可以通过多种途径来学习，比如观看上交所投教频道的系列教程和视频，这些资料由浅入深，很适合新手。书籍方面，先从简单的《三小时快学期权》《两周攻克期权策略》入手，了解期权的基本概念，再深入阅读《麦克米伦谈期权》以及波动率交易相关的书籍。
同时，要对上证50、中证500等指数有深入了解，因为这些指数背后都有对应的ETF期权标的。还要研究指数相关的成分股，包括宏观形势、行业动态以及各成分股的组成比例。另外，掌握技术分析方法也很重要，常见的均线、MACD、KDJ等指标，就像投资路上的“指南针”，能为你下单买卖提供依据。
2.资金准备：满足入门门槛
ETF期权对资金有一定要求，股票账户需要在20个工作日内日均资产达到50万及以上。所以，在决定投资期权前，要先看看自己的资金是否达标。
3.经验积累：借鉴过往优势
如果有股票和ETF的交易经验，那对投资ETF期权会很有帮助。股票做得好的人，对指数、个股、板块和基本面有比较全面、客观的了解，这些知识在期权交易中也能派上用场。
来源：期权酱
三、期权试水阶段
1.模拟与开户：实战前的演练
做好上述准备后，就可以联系证券公司客户经理申请模拟账户和开户了。模拟交易要求完成6笔不同方向的交易，不过建议你多做几笔，熟悉各种操作，感受一下模拟单亏损和赚钱的感觉，最好还能体验一下行权。
模拟交易完成后就可以开户了，但开户手续比较麻烦，要先进行考试，不过看过相关书籍的话，考试一般不难。开户时还有各种审核、录像、抄写等环节，而且需要去股票账户对应的任意营业部开户，大概需要2个小时。所以，最好趁行情清淡时提前开好户，避免错过赚钱的好时机。另外，开户时一定要注意问清楚股票账户客户经理，期权账户实时风险度超过100%时，是会立刻强平，还是只要在第2天早上10点半之前将实时风险度降到90%以下。不同券商的风控标准不一样，要选择适合自己的。
2.熟悉软件：避免操作失误
期权交易的软件界面比股票软件复杂得多，常用的看盘工具有同花顺和通达信。以50ETF期权为例，T型报价里有4个行权月（遇到ETF分红时，合约数量会翻倍），至少9个行权价，还有认购和认沽两个方向。所以，在正式交易前，一定要熟悉交易软件的操作，避免在实际操作时下错单子。
3.小仓位练手：积累实战经验
新手做期权交易，建议从轻仓做起，从简单的策略开始。在初始投入时，可以根据自己对行情的判断，远月合约和近月合约都适当搭配。近月合约能让你感受期权对短期市场变化的敏感，远月合约则能树立中线意识，而且不会让你很快“出局”。良好的期权操作一定是轻仓、顺势、加止损。
4.掌握常用策略：灵活应对行情
期权策略非常重要，即使看错标的行情走势，用对策略也可能赚钱。常见的基本策略有：看大涨就买认购，看大跌就买认沽，看不涨就卖认购，看不跌就卖认沽；温和看涨可以用牛差策略，温和看跌可以用熊差策略，看震荡可以用双卖策略。
四、新手误区
（一）爱做买方，爱买虚值
新手刚入场，尤其爱买便宜货，越虚值的期权越便宜，但便宜往往没有好货。越虚值的期权往往会到期归0。期权对于买方来说，买入的时机非常重要，对期权卖方来说，期权的容错性要比买方高。即使看错行情，卖方也有时间价值去耗时间。时间是期权买方的敌人，时间是期权卖方的朋友。
正确的操作方式是，标的行情方向确定后，先用卖方做。比如后市看涨，那就先卖认沽，等卖认沽盈利了，再少量买认购，以卖养买，买卖结合，才是操作的核心。从来没有一种策略能适配所有行情，行情在变动，我们的期权策略也要变动。
（二）喜欢重仓
一般来说，如果你有50万元刚刚开户，那么开始试水期权权利仓，最好只用1万元左右试水，赚到钱后再加资金进来。期权的杠杆风险非常高，2万元左右的平值或者虚1的期权买方和50万持仓的ETF盈亏金额是一样的。相当于用2万元撬动了50万的ETF市值。
（三）对抗趋势
有人从股票思维里来的，喜欢抄底，逆趋势而动。用在股票里可能会守得云开见日月，但用在期权里，也许到最后你的持仓会变成虚值，最后归零。良好的期权操作一定是轻仓顺势加止损。用很简单的方式判断，如果行情上涨，你期权账户还在亏钱，说明期权持仓里面的方向和当前市场的走势是相反的。当务之急是立刻买入顺当前市场走势的买方，或者是卖逆当前市场走势的卖方。比如50ETF上涨，期权亏损。稳妥一点的话应该是卖认沽，激进一点的是买认购。这样做的目的是控制账户回撤，只要有资金，就有机会做回来。
（四）长期持跨
买入跨式并不是太多条件下都适用，而且在短线交易中两边赌，盼望是涨上去认购止盈，跌下来认沽止盈，来来回回都吃到，然而实际这样来回震荡的行情不会时时存在。而且，精神会分裂，到底是盼着他涨呢，还是盼着他跌呢？买入跨式只适合末日轮，风险极高，要做好买入就亏损归0的准备。
（五）止盈止损
在一个波段趋势里，分批止盈是对的，但不要过早全部止盈和过早反向，趋势不改，守住，才有大利润。止损，做起来更容易，但要有止损后再跟随趋势去反手或追回来的勇气。期权上面，亏多少钱无所谓，关键是有没有判断和勇气把亏了的钱快速赚回来。
总结起来就是：头脑热，加杠杆，墙头草，想通吃，闭眼买，多虚值，喜梭哈，赌徒心，不止损，不落袋。
五、做好心理修炼
1.正确对待盈利
如果在短期内获得了较大利润，一定要分清楚这是自己水平高赚的钱，还是市场走势好给予的钱。如果是前者，可以发挥期权的优势，利用其超额收益、可重复、涨跌横都可以赚钱的特点；如果是后者，就要冷静思考，这种操作是否可持续。赚了大钱后，要及时止盈出金，把大部分资金转走，可以换成股票、做卖方或者用于消费，不能全部又继续买成期权，以免行情不利时“竹篮打水一场空”。
2.冷静面对亏损
当面对浮亏和当月已成的亏损时，很多人心里会不好受。但如果做好了资金管理，有“投入即亏损”的打算，应该还能承受。比如有50万元，只投入1万元买期权，就和你买50万元股票回撤2%差不多。如果真实亏损已经发生，要先思考是不是自己判断行情错误、期权合约选择错误，还是没止盈止损造成的，然后结合行情，继续做好资金管理，在今后的期权投资中把亏损赚回来。
3.坦然应对波动
期权是波动非常大的品种，一天涨跌50%都很正常。比如上证50ETF涨跌1%以内，期权可能涨跌30%左右；上证50ETF涨跌1% - 1.5%，期权可能波动50%甚至翻倍。要坦然应对这种波动，可以从以下几个方面入手：一是控制好资金的投入，让涨跌50%对总资金的影响不会太大；二是优化持仓结构，如果标的方向判断得比较准，可以用不同行权价的虚实期权构建一个进可攻退可守的持仓组合；三是做好期权善后处理，当有巨大利润，害怕回撤又不想失去上行收益时，可以逐渐采取收尾行动，比如使用实值等张数换虚值、虚值移到平值实值、买入反向合约做保护等方式；四是锻炼自己的心态，逐渐习惯期权账户的巨大波动，保持平稳的心态。
投资ETF期权虽然有挑战，但只要新手小白做好知识储备、资金准备，积累相关经验，在试水阶段认真模拟、熟悉软件、小仓位操作、掌握策略，避开常见误区，做好心理修炼，就能在这个市场中逐步成长，实现投资目标。
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